Wall Street, tras el ‘susto’ de la semana pasada, retoma la subida con fuerza

El flujo de buenas noticias a nivel mundial ha propiciado hoy las compras en Wall Street: Dow Jones: +1,37%; S&P 500: +1,37%; Nasdaq: +1,71%. Indicio del reciente aumento en apetito por el riesgo, el banco francés Société Générale planea ampliar capital en 4.800 millones de euros con el objetivo de devolver los préstamos del gobierno y adquirir una participación en Credit du Nord. Además, el Banco Central de Australia (RBA) ha anunciado una subida sorpresa en los tipos de interés. El gobernador del RBA ha comentado que “el riesgo de una seria contracción en la economía ha pasado”.

Visión de mercado:

Aunque, por otro lado, los bancos estadounidenses comenzaron hace mucho el proceso de devolver los fondos públicos y la economía australiana evitó la recesión gracias a un relativamente fuerte sistema bancario, una rápida implementación de estímulos, y la fuerte demanda china de sus materias primas. Con la economía americana hay mucho riesgo, al menos según el Premio Nobel de Economía Joseph Stiglitz quien ha contado a BloombergTV que la tasa de desempleo (en EEUU) continuará su aumento y que las ganancias en la Bolsa muestran que los inversores han sido “irracionalmente exuberantes” sobre la recuperación.

¿ Y esta aparente divergencia entre la situación económica actual y el fuerte rally que seguimos viviendo en los mercados? Es la pregunta central en las mentes de los inversores. Saben que la Bolsa descuenta unos seis meses por adelantado, pero se preguntan si, como insiste Nouriel Roubini, “los mercados han subido demasiado, demasiado pronto, demasiado rápido”.

Los expertos de BlackRock han comentado hoy que esperan que la renta variable estadounidense registre ganancias anuales del +6% al 8% durante los próximos años. En su opinión, los bajos niveles de crecimiento y de inflación impulsarán a los mercados. Pero una cosa es a largo plazo, y otra el momento actual con respecto al que estos analistas se muestran cautos. “No nos sorprendería ver algún tipo de corrección que podría llevar el S&P 500 hasta los 950 puntos, pero aún confiamos en nuestra previsión de principios del año de 1.000 a 1.050 puntos”, explican desde BlackRock. En realidad, poco nos cuentan si consideramos que el S&P 500 ha cerrado hoy en los 1.054,72.

Nuestros analistas técnicos de Trader Watch consideran que las señales de debilidad de los últimos días comienzan a desaparecer. “No podemos descartar la vuelta a los máximos anuales. El mercado está repitiendo la misma pauta que los últimos meses, es decir, nos da un pequeño susto para meternos el miedo en el cuerpo, pero a los pocos días no sólo se recupera, sino que vuelve con más fortaleza para marcar nuevos máximos anuales. Al fin y al cabo, índices continúan construyendo mínimos y máximos crecientes, es decir, continúa en tendencia alcista”.

Empresas:

Como factor positivo, hemos visto muchas compras en las noticias de hoy. Emerson Electric (+1,4%) pagará $1.200 millones para adquirir el proveedor de equipos tecnológicos Avocent (+21,2%). Sykes Enterprises (+12,7%) adquirirá ICT Group (+45,5%) por $263 millones. La mayor aseguradora del mundo, AIG (+4,9%), ha vendido su unidad taiwanesa a Primus Financial por $2.200 millones, según el periódico chino Diario de Economía. Por último, Exxon Mobil (+1,6%) ha acordado comprar la participación de Kosmos Energy en un yacimiento petrolífero en Ghana, según fuentes citadas por Reuters.

En otras buenas noticias, los expertos de Morgan Stanley han subido su recomendación sobre General Mills (+1,5%) hasta sobreponderar desde neutral porque “es una de las compañías de alimentación mejor posicionadas, junto con Kellogg (+0,7%), y esto no se refleja actualmente en su valoración”. También en el sector, NutriSystem (+16,0%), el fabricante de alimentos dirigidos a consumidores que quieren perder peso, ha anunciado un acuerdo con Wal-Mart (+0,9%).

Sin embargo, no todas son buenas noticias. El banco Marshall & Ilsley (-3,0%) prevé pérdidas para el tercer trimestre peores de lo esperado, a pesar de registrar una caída en los impagos de préstamos. Además, el fabricante de productos sanitarios St. Jude Medical (-12,7%) ha lanzado una advertencia de beneficios debido al descenso en las ventas a hospitales. Por último, Boeing (-0,0%) ha anunciado que incurrirá en un coste extraordinario de unos $1.000 millones en el tercer trimestre, debido al aumento de costes por el retraso en el desarrollo del programa 747-8.

Sectoriales:

Las mayores ganancias se han registrado en Metales Preciosos (+11,1%), Mineras de Oro (+7,0%) y Seguros de Cobertura Completa (+6,2%).

Las mayores pérdidas se han registrado en REITs Hipotecarios (-1,3%), Equipos Médicos (-0,8%) y Servicios de Mensajería (-0,4%).

Volumen y balance:

Bajo volumen. No olvidemos que estamos ante el comienzo de la temporada de resultados y hay escasas referencias macro. En el NYSE se han movido 1.229 millones de acciones, mientras que se han negociado 2.425 millones en el Nasdaq.

Los títulos que han subido superan a los que han bajado en una proporción de 4 a 1en el NYSE y en un ratio de 2,0 a 0,7 en el Nasdaq.

Otros mercados:

El oro ha cerrado en $1.039 por onza, nuevos máximos históricos.

Los futuros (noviembre) sobre el barril de crudo suben ahora +$0,67, hasta los $71,08, en el Nymex.

Los bonos del Tesoro a 10 años pierden -09/32, con una rentabilidad del 3,255%.

El euro sube hasta los $1,4715, desde los $1,4648.